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La estrategia de China marca el precio del acero

La volatilidad de los precios en China sacude los mercados mundiales

Los precios mundiales de la chapa fina han dejado de subir al unísono, ya que la debilidad de los mercados asiáticos ha provocado precios más bajos en algunas regiones. Aún para otros mercados, los precios continúan aumentando con ganancias notables tanto en Europa como en América del Norte.

Incluso con la debilidad de los precios en Asia, el indicador global de precios de acero para productos planos ha ganado un 6,4% intermensual y ha alcanzado un nuevo récord.

Precios récord seguidos de una mayor oferta
Si bien varios mercados han vuelto a alcanzar precios récord, hemos visto un aumento en la oferta que parece que va a presionar los precios en algunos mercados a corto plazo. El mes pasado notamos que India estaba cambiando la producción de acero para enfocarse en el mercado de exportación, ya que el mercado interno estaba bajo un bloqueo cada vez peor debido al Covid-19. Los datos recientes aquí sugieren que las exportaciones de chapa fina de la India casi se han duplicado de menos de 1 Mt en abril a un máximo esperado de 1,8 Mt en julio. Además, un nuevo molino de 5 Mt se pondrá en servicio en el segundo semestre de 2021, lo que no solo respaldará la demanda interna, sino que probablemente también se sumará a la oferta mundial.

En América del Norte, las acerías nacionales continúan aumentando la producción, mientras que las llegadas de importaciones están comenzando a llegar a un ritmo más rápido. Mientras tanto, se ha puesto en marcha recientemente un nuevo laminador de bandas en caliente de 4,4 Mt en México, mientras que en los EE.UU. se pondrán en marcha hasta 5 Mt de nueva capacidad de horno de arco eléctrico en tres instalaciones durante los próximos tres trimestres. Este aumento refleja un aumento del 9,6% con respecto a los niveles de producción de 2019.

La política china golpea los precios domésticos de la chapa fina, otro cambio puede estar en proceso
El mes pasado, los precios domésticos diarios de la bobina laminada en caliente en China alcanzaron 6.700 RMB/Tn, un aumento del 16% con respecto a los precios antes de las vacaciones del Día del Trabajo a principios de mayo. Estos aumentos de precios se acompañaron de la política gubernamental de eliminar el impuesto a la exportación del IVA sobre algunos productos de acero. Tras este aumento y un precio del mineral de hierro que también pareció subir verticalmente, el Gobierno advirtió enérgicamente a los participantes del mercado como un medio para calmar los precios de las materias primas. Esta estrategia funcionó, ya que los precios diarios de la bobina laminada en caliente de China cayeron hasta un 21% en las dos semanas siguientes hasta un mínimo de 5.290 RMB/Tn.

Ahora, se esperan más cambios en China. En términos de producción, se ha producido una cierta flexibilización de los límites de producción en Tangshan, pero también estamos escuchando sobre posibles cambios en las exportaciones. Los participantes del mercado nos dicen que el gobierno ahora puede eliminar la devolución del impuesto a la exportación del 13% del IVA en los productos de bobinas laminadas en caliente y bobinas laminadas en caliente y, además, también pueden instituir un nuevo impuesto a la exportación de bobinas laminadas en caliente del 10% hasta un 30%.

Perspectiva: la debilidad de los precios se extenderá desde los mercados asiáticos
La política del gobierno en China seguirá siendo el quid de un análisis preciso del mercado de la chapa de acero. Si vemos que se llevan a cabo más cambios, los precios de las hojas a corto plazo se verán rápidamente afectados, especialmente si se adoptara un impuesto a la exportación del 30%. En ausencia de nuevos cambios en la política aquí o nuevas interrupciones en la producción global, los precios globales están cerca de un máximo y están a punto de caer, junto con la debilidad de las materias primas para la fabricación de acero, a saber, el mineral de hierro y los metales a base de minerales. El aumento mencionado anteriormente de las exportaciones de la India también se unirá al aumento de las exportaciones de otras regiones, como la CEI.

Mientras tanto, Covid-19 ha seguido perturbando la actividad económica y la demanda en múltiples mercados. Mientras que los nuevos casos en India están afortunadamente en declive y la economía allí se está abriendo nuevamente, otros mercados se están cerrando. Por ahora, la mayoría de estos mercados se encuentran en el sudeste asiático e incluyen Malasia e Indonesia, mientras que Japón también se ve afectado.

Fuente: CRU

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