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¿Sabes cuál será el metal más afectado por las nuevas tecnologías?

  • El estaño es probablemente el mineral más afectado por los cambios tecnológicos.
  • “El estaño en tu teléfono vale unos céntimos. ¿No comprarías el teléfono si el estaño costara unos céntimos más? Por supuesto que no”

     

    El estaño está caliente y, como producto de nicho, la cobertura general es baja y fragmentada.

    ¿Por dónde empezar? Los precios del estaño han estado subiendo de menos de $ 15k / t a + $ 40k / t en los últimos dos años. Razón suficiente para echar un vistazo. Aquí el gráfico 6y;

    “El símbolo Sn para estaño es una abreviatura de la palabra latina para estaño, stannum”

    Demanda

    Comencemos con el gráfico más utilizado en la industria. Rio Tinto, a través de una investigación del Instituto tecnológico de Massachusetts (MIT) de Boston, ha detallado los metales que se espera que sean los más afectados por las nuevas tecnologías.

    Según este gráfico, el MIT predice que el estaño será el metal que se verá más afectado por la tecnología. El sistema de puntuación  incluye ‘riesgo de sustitución’, ‘riesgo de disrupción tecnológica’ y ‘Cambio potencial de la demanda frente al tamaño actual del mercado’. Es este último el que ayudó a poner al estaño en el lugar número uno. Es un mercado pequeño y de nicho.

     

    Contexto del tamaño del mercado del estaño

    Aplicaciones actuales

    El estaño se utiliza en muchas formas. Toma un alto pulido y se utiliza para recubrir otros metales para evitar la corrosión,como en las latas de estaño, que están hechas de acero recubierto de estaño. Las aleaciones de estaño son importantes, como la soldadura blandar, el peltre, el bronce y el bronce fosforado. Una aleación de niobio-estaño se utiliza para imanes superconductores. La mayoría del vidrio de la ventana está hecho por vidrio fundido flotante sobre estaño fundido para producir una superficie plana. Las sales de estaño rociadas sobre vidrio se utilizan para producir recubrimientos eléctricamente conductores. La sal de estaño más importante utilizada es el cloruro de estaño (II), que se utiliza como agente reductor y como mordiente para teñir calico y seda. El óxido de estaño (IV) se utiliza para sensores cerámicos y de gas. El estannato de zinc (Zn2SnO4) es un retardante de fuego utilizado en plásticos.

    La lista sigue y sigue. Hacemos zoom en las principales aplicaciones;

     

    Soldadura para la industria de semiconductores

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    El consumo de soldadura ha crecido rápidamente en la última década y ha reemplazado a la hojalata como la mayor área de consumo de estaño. La soldadura de estaño se utiliza principalmente en la industria de semiconductores electrónicos, aunque los componentes electrónicos globales muestran las características de la miniaturización (chips más pequeños = menor uso de soldadura), el aumento de los componentes de equipos individuales no reduce significativamente el consumo total de soldadura electrónica.

     

    Además del campo tradicional, se espera que más estaño se utilice ampliamente en la sociedad moderna y en el futuro, como materiales catalíticos, de detección, optoelectrónica y de almacenamiento de energía. En la actualidad, muchas instituciones de investigación en el mundo (especialmente en China) se centran principalmente en la película solar de estaño, las baterías de iones de litio de óxido de nano-estaño, los materiales catalíticos a base de estaño,etc.

    Hay muchos pronósticos sobre el crecimiento de los semiconductores:

    El mercado de semiconductores de RF registra una tasa de crecimiento interanual del 7,44% en 2021 | Broadcom Inc. y Cree Inc. Entre los proveedores clave| Technavio - Acciones del Día

    Este crecimiento es (parcialmente) atribuible al aumento de la cuota de mercado de los vehículos eléctricos, el despliegue de 5G, el Internet de las cosas, más dispositivos domésticos inteligentes, automatización y robótica, computación avanzada, almacenamiento en la nube y el uso como cintas solares en paneles solares.

    La industria de los semiconductores ha crecido rápidamente y continuará creciendo a un ritmo rápido. Rango de pronóstico de CAGR de 2-9%.

    En 2004,las nuevas regulaciones ambientales en Japón y la UE exigieron a los fabricantes que frenaran el uso de plomo en las placas de circuitos para electrónica. Esto ha demostrado ser un impulso para la mezcla de soldadura sin plomo más común de estaño y cobre.

     

     

    Hojalatas

    El estaño es un recipiente metálico altamente cristalino, dúctil, utilizado para la conservación de alimentos durante largos períodos de tiempo. O en pocas palabras: Sí, se trata de las latas.

    Abastecimiento

    Sepa que el estaño no es un metal escaso,su presencia es abundante, sin embargo, lleva tiempo e inversiones encontrarlo y procesarlo. Esta es una consideración clave en la fuerte tendencia alcista actual de los precios.

    Vamos a profundizar…

    Tipos de depósito

    1. Los principales tipos de depósitos primarios de estaño son los siguientes (según SMM, el proveedor líder de información de metales en China):

    (1) el depósito de pegmatita que contiene estaño es principalmente pequeño y mediano, con baja ley de estaño, pero el mineral es fácil de separar y la tasa de recuperación es alta. Distribuido principalmente en África, Brasil, Australia y otros lugares. Alrededor del 10 por ciento de la producción mundial de estaño proviene de tales depósitos.

    (2) los depósitos de venas de casiterita-cuarzo son principalmente pequeños y medianos, algunos grandes y algunos súper grandes. Este tipo de depósito tiene una alta ley de mineral, fácil separación y tasa de recuperación del 70% al 80%. La mayoría de los depósitos se pueden extraer a cielo abierto. Distribuido principalmente en el sudeste asiático y Europa.

    (3) depósitos de sulfuro de casiterita,en su mayoría grandes y medianos, algunos súper grandes. El mineral contiene 0.2% y 1.5% de estaño, la mayoría de los cuales son minería subterránea, el proceso de procesamiento de minerales es complejo y la tasa de recuperación es baja (generalmente del 30% al 60%). Tales depósitos se distribuyen principalmente en China, Bolivia y las zonas costeras del noreste de Rusia.

    (4) Depósitos de estaño dearena, generalmente pequeños y medianos, pero también grandes y súper grandes. El mineral contiene 0.05% y 0.3% de estaño, en su mayoría minería abierta, el proceso de procesamiento de minerales es simple y la tasa de recuperación es generalmente del 50% al 95%. Distribuido principalmente en el sudeste asiático, África Central y Sudáfrica, Australia y otros lugares.

    Fuente: ITA – Cifras basadas en estimaciones disponibles a principios de 2020

    Figura 1. Distribución global de las principales provincias de estaño. El área de cuadrados negros es proporcional a la producción histórica total acumulada de estaño de aproximadamente 27 millones de toneladas (Mt) de estaño metal hasta 2020 (actualizado de Lehmann 1990). Tenga en cuenta que la producción actual de la mina de estaño proviene principalmente de Indonesia (25 %), China (25 %), Myanmar (17 %) y Perú, Bolivia, Brasil (5-6 % cada uno) (USGS, 2020).

    Regiones

    Las principales áreas son:

    1. El cinturón de estaño asiático DEL SE (Myanmar, Tailandia, Malasia, Indonesia) con una participación del 40-45% de la producción mundial total de estaño

    2. La provincia de estaño del sur de China (20%)

    3. El cinturón de estaño andino central (Bolivia y el sur de Perú) (14%)

    4. La provincia de estaño de Cornualles (Reino Unido) (7%)

    5. La RDC,con una mención especial para Alphamin Resources que está produciendo el 4% del estaño extraído a nivel mundial (2021)

    Estas regiones también representan alrededor del 85% de la producción mundial actual de minas de estaño y dos tercios de las reservas de estaño(USGS, 2020))

    TIN SUPPLY - Asociación Internacional del Estaño

    Curva de costos

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    Reciclaje

    En general, el reciclaje al final de la vida útil del estaño se sitúa en el 21%*

    Desafortunadamente, la mayor parte del estaño extraído a nivel mundial en el siglo 20 se ha ido acumulando en vertederos debido a una vida relativamente corta (12 años) y bajas tasas de recuperación.

    “Residuos de aparatos eléctricos y electrónicos” (WEE) se sitúa en aproximadamente el 15-20%. La recuperación del estaño es básicamente cero (datos de 2017). Técnicamente es posible recuperar +85% del estaño, simplemente no se ha hecho como no económico,tal vez eso cambie con la apreciación actual del precio del estaño.

    Estaño en productos químicos:Reciclaje prácticamente CERO ya que el estaño se utiliza aquí en bajas concentraciones

    Estaño en baterías, bronce y latón: La recuperación puede ser casi al 100% (discutible lo realista que es prácticamente)

    *Todos los datos de ‘Gobernanza de los recursos minerales del mundo: más allá del futuro previsible, por Theo Henckens

    Previsiones

    Tin – El soldado de a pie olvidado de la transición energética | Madera Mackenzie
    Columna: Cosas más grandes predichas para el pequeño mercado del estaño | Reuters

    Para 2020, aproximadamente el 77% del suministro de estaño de Estados Unidos se importó de países extranjeros: Indonesia (24%), Malasia (21%), Perú (20%) y Bolivia (17%) fueron los principales proveedores de estaño a los Estados Unidos. El saldo del suministro de estaño de los Estados Unidos, aproximadamente 18,000 toneladas métricas, fue producto del reciclaje. “El estaño no se ha extraído ni fundido en los Estados Unidos desde 1993 y 1989,respectivamente”, firmó el USGS en su publicación Mineral Commodity Summaries 2021.

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    Inventarios de estaño de EE.UU.: Básicamente cero

    En marzo de 2021, la Agencia de Logística de Defensa de los Estados Unidos autorizó a vender alrededor de 4,000 toneladas de estaño de las existencias del gobierno de los Estados Unidos. El estaño es muy escaso en los Estados Unidos. Pero en un mercado interno que consume más de 40.000 toneladas de estaño al año,los consumidores estadounidenses de estaño no se sintieron muy cómodos con un posible aumento del 1% en la oferta.

    Inventarios

    Primero saquemos algunas abreviaturas del camino;

    LME: Bolsa de Metales de Londres

    SHFE: Bolsa de Futuros de Shanghai

    COMEX: Bolsa de Productos Básicos (Manhattan)

    En pocas palabras: estas bolsas tienen existencias de diferentes metales en sus almacenes para suavizar el flujo global de metales, facilitar las transacciones, mantener el suministro en los estantes, etc. Lo que estamos viendo hoy, es que solo unos pocos días de suministro están disponibles (cuenta 1000t / día). La historia nos ha demostrado que cualquier cosa por debajo de 10 días es preocupante y motivo de atención. Esto se ha vuelto dolorosamente visible en el retroceso* que vimos recientemente en el mercado.

    *La backwardation es cuando el precio actual de un activo subyacente es más alto que los precios que se negocian en el mercado de futuros. La backwardation puede ocurrir como resultado de una mayor demanda de un activo actualmente que los contratos que vencen en los próximos meses a través del mercado de futuros (Investopedia for the win).

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    Texto alternativo generado por máquina:

    Fuente: Reuters – Andy Home

    Historia

    En algún momento alrededor de 3500 aC, los sumerios que vivían en la actual Turquía e Irán descubrieron que mezclar un poco de estaño con cobre creaba bronce,una aleación que producía armas y herramientas mucho más duraderas que las fundidas solo de cobre.

    Este descubrimiento de vanguardia ofreció una ventaja estratégica y económica sobre aquellos que no poseían los ingredientes o las habilidades para hacer esta aleación de cobre y estaño. Los beneficios que ofrecía esta tecnología metalúrgica eran tan profundos que ahora consideramos la Edad del Bronce una de las épocas más importantes de la historia humana, una época que abarca más de 2.000 años

    Aquellos interesados en vadear algunas de las minas de estaño, desarrollos y perspectivas reales, saben que el único mineral de estaño económicamente importante es la casiterita (SnO2), que es un mineral pesado (7,15 g/cm)3) y mecánica y químicamente resistente. Hay otros 5 artículos por escribir sobre esto… para otro autor, otro tiempo. Los verdaderos nerds pueden comenzar aquí y / o con los siguientes puntos de datos;
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    Enlaces útiles

    Futuros de hojalata: https://www.investing.com/commodities/tin

    LME Tin info & precios: https://www.lme.com/en/Metals/Non-ferrous/LME-Tin

    Asociación Internacional del Estaño : https://www.internationaltin.org/

    Hilo de Mark Thompsonhttps://threadreaderapp.com/thread/1386614024385744897.html

    El hilo de Peter Tinbaron: https://twitter.com/Peter52834033/status/1420210740493836293

    Fuentes

    https://www.internationaltin.org/

    https://www.miningnewsnorth.com/story/2021/09/16/critical-minerals-alliances/tin-has-been-critical-for-5500-years/6988.html

    https://news.metal.com/newscontent/100918902/%5Bdry-information%5D-throughout-the-global-tin-ore-distribution-development-supply-situation-demand-increases-resources-limited-tin-prices-rise-for-a-long-time

    https://threadreaderapp.com/thread/1386614024385744897.html

    https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-01/tin-s-year-long-squeeze-ranks-among-longest-in-commodity-history?sref=BxOfcHUe

    Informe 2020 sobre recursos y reservas mundiales de estaño (internationaltin.org)

    https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0024493720303935

    [información seca] a lo largo de la distribución mundial del mineral de estaño, el desarrollo, la situación de la oferta, el aumento de la demanda, los recursos limitados los precios del estaño aumentan durante mucho tiempo?_SMM | Shanghai Metales no ferrosos

    Libro “Gobernanza de los recursos minerales del mundo: más allá del futuro previsible” -Por Theo Henckens

    https://www.metalbulletin.com/Article/3980795/DLA-mulls-400t-tin-offer-in-US-amid-acute-shortage-peak-prices.html

     

     

    Fuente: Pete Corner

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