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El racionamiento de gas natural podría ser real en las próximas semanas

La clave:

  • En estos momentos, deberíamos estar acumulando gas natural para llegar a las puertas del invierno con los depósitos en al menos el 80% de su capacidad. Sin embargo, se ha tenido que recurrir ya a ellos con carácter de emergencia.
  • Según cálculos de la IEA, la UE se enfrenta a una pérdida potencial de hasta 35.000 millones de m³ de gas. El racionamiento de gas natural será una realidad si no se revierte la tendencia en un mes.

Estos últimos días, una amalgama de factores han vuelto a colocar a los mercados del gas natural en ebullición.

A primera hora de la mañana del 8 de junio, una explosión afectaba a la terminal de exportación de gas natural licuado (GNL) de Freeport, en Texas, Estados Unidos  Instantáneamente se paralizó toda actividad comercial en el recinto.

 

Gráfico con la evolución de las exportaciones de GNL en la planta de Freeport, expresado en "miles de millones de pies cúbicos al día".

Con tal de poner en perspectiva la importancia de Freeport:  Es la 2ª mayor planta por volumen de exportación de Estados Unidos con un 16% de cuota -en mayo alcanzó el umbral del 20%-.  Cuenta con tres instalaciones de licuafacción y depuración de GNL con capacidad para 15 mt/año
Gráfico con el desglose de las 7 terminales de exportación de GNL de Estados Unidos y sus respectivas instalaciones de licuefacción y depuración, ordenadas según la fecha de entrada en funcionamiento y el volumen de gestión.
Inicialmente se especuló con una interrupción temporal de tres semanas, para enseguida quedó patente que los daños estructurales eran importantes y que la planta no volvería a estar plenamente operativa hasta finales de año. ¿Qué consecuencias acarreará esta tesitura?
Gráfico con la evolución de las exportaciones mensuales de GNL en Estados Unidos, con el desglose del peso relativo de la terminal de Freeport, en el periodo comprendido entre enero de 2019 y mayo de 2022.
En el terreno comercial, Estados Unidos perderá el título de “mayor exportador de GNL del mundo” que había cosechado los primeros 5 meses del año en favor de sus más inmediatos competidores, Catar  y Australia 
Gráfico con la comparación de las exportaciones de GNL entre los principales productores del mundo, correspondiente al periodo enero-mayo de 2022.
El gran beneficiado será el mercado doméstico de Estados Unidos, cuyos precios del gas natural empezaban a adquirir un aspecto parabólico. Si bien seguían muy por debajo de sus comparables europeos , se habían doblado en lo que llevábamos de año.
Gráfico con la evolución del precio del Henry Hub, índice del gas natural de referencia en Estados Unidos, y su comparativa con el Dutch TTF de referencia en Europa, desde 2018.
Y es que al no poder exportar una parte sustancial del GNL que produce Estados Unidos dado que el resto de terminales operan a pleno rendimiento, se redirigirán los flujos al mercado interno. Como resultado los precios se reducirán, tal y como ya ha empezado a ocurrir.
Tabla comparativa con la evolución de los precios spot en los principales índices y mercados de gas natural en Estados Unidos, así como los futuros de julio y agosto, entre el 9 y el 15 de junio de 2022.
La peor parte se la van a llevar tanto Asia como Europa. La terminal de GNL de Freeport jugaba un papel vital a la hora de nutrir a ambas regiones, al disponer de contratos a largo plazo con los grandes operadores de Reino Unido , Francia , Japón  y Corea del Sur 
Tabla con el desglose de los principales clientes de la terminal de GNL de Freeport, así como de sus principales proveedores, con las respectivas fechas de la firma de los contratos vigentes.
Especialmente importante era para la UE, que en los primeros 4 meses del año había acaparado casi el 75% del total de las exportaciones. Hablamos de una pérdida media de entre 0.8-1 mt/mes, o unos 6 metaneros que dejarán de llegar a las plantas de regasificación.
Gráfico con el desglose mensual de las exportaciones de GNL de la terminal de Freeport por regiones, desde marzo de 2021.
Esto hará que se desate una vorágine compradora entre las grandes firmas energéticas asiáticas y la UE, al verse forzadas a buscar reemplazos de urgencia. El diferencial entre el Índice del Este de Asia y el TTF holandés  se ha ido estrechando, como augurio de lo que vendrá.
Gráfico comparativo entre el East Asia Index y el Dutch TTF, de referencia en Asia y Europa respectivamente, desde el 26 de mayo de 2022.
El parón de la terminal de GNL de Freeport no podía llegar en peor momento para los intereses de Bruselas. La UE lo había fiado todo a Estados Unidos para suplir sus carencias energéticas, y es que nunca en el último medio siglo habíamos tenido una dependencia tan grande del exterior.
Gráfico con la evolución comparativa de la producción de gas natural en territorio europeo y del consumo cubierto a través de importaciones, desde 1970.
La desconexión forzada del gas natural procedente de Rusia  ha disparado las previsiones de demanda de GNL, especialmente de la UE, que no dispone de un plan de choque a corto plazo para esta situación.
Gráfico con la evolución de la demanda prevista de GNL hasta 2030 y contemplando el escenario posterior a la guerra de Ucrania.
Y es que mientras las compañías energéticas de la UE se han dedicado en los últimos meses a acaparar todo el GNL que han podido al contado, sus homólogas asiáticas, sin foco mediático, iban firmando acuerdos de suministro a largo plazo con las futuras terminales de exportación de Estados Unidos 
Tabla con los principales proyectos de exportación de GNL estadounidenses pendientes de aprobación gubernamental para proceder con la puesta en marcha y los volúmenes de exportación vendidos con respecto a las capacidades teóricas.
Planificación a largo plazo frente a improvisación. Estrategia de país frente a ausencia de liderazgo.
En paralelo, desde esta semana los flujos de gas natural procedentes de Rusia han caído drásticamente por todas las vías de paso hacia la UE. A lo que hay que sumar que el mantenimiento anual del gasoducto Turkstream se dará entre el 21 y el 28 de junio. Tormenta perfecta.
Gráfico con la evolución de los flujos de gas natural procedentes de Rusia a través de los gasoductos de Nordstream 1, Ucrania y Bielorrusia, desde
Según cálculos de la IEA, la UE se enfrenta a una pérdida potencial de hasta 35.000 millones de m³ si no se resuelve la situación. El racionamiento de gas natural será una realidad si no se revierte la tendencia en un mes.
Gráfico de la Agencia para la Energía Internacional con la estimación de la pérdida potencial de suministro de gas natural para Europa entre junio y diciembre de 2022.
En estos momentos, deberíamos estar acumulando gas natural para llegar a las puertas del invierno con los depósitos en al menos el 80% de su capacidad. Sin embargo, el 18 de junio se ha tenido que recurrir ya a ellos con carácter de emergencia.
Gráfico con la evolución de los almacenes de gas natural europeos, desde marzo de 2022.
Fuente: Aleix Amorós
Foto de Quick PS en Unsplash

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