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Polímeros – Movimientos en la industria petroquímica

El acuerdo con BP lleva a Ineos a otro nivel

El perfil de Ineos en la industria petroquímica global se movió a otro nivel el 28 de junio con el anuncio de que comprará las empresas Aromatics and Acetyls de BP por una suma total de $ 5 mil millones, según declaraciones de prensa de ambas compañías. El acuerdo incluye todos los activos de producción de BP para paraxileno, ácido tereftálico purificado, ácido acético, anhídrido acético, monómero de acetato de vinilo y productos relacionados.

El acuerdo no incluye activos en Gelsenkirchen (cracker) y Mulheim, Alemania (solventes aromáticos), que están altamente integrados con la refinería Gelsenkirchen de BP.

Según un portavoz de la compañía Ineos, las tecnologías de producción de ácido acético y PTA se incluyeron en la venta.

Sujeto a las aprobaciones regulatorias y de otro tipo, se espera que la transacción se complete a finales de 2020, según las compañías. Según los términos del acuerdo, Ineos pagará a BP un ​​depósito de $ 400 millones y pagará otros $ 3.6 mil millones al finalizar. Se aplazarán y pagarán $ 1 mil millones adicionales en tres cuotas separadas de $ 100 millones en marzo, abril y mayo de 2021, y los $ 700 millones restantes se pagarán a fines de junio de 2021.

Varios aspectos del Acuerdo se analizan a continuación:

• Cambio importante señalado en los mercados mundiales de acetilos

• Fuerte compromiso con los intermedios de poliéster

• ¿Puesta de sol o nuevo amanecer para negocios de paraxileno a PTA?

Cambio importante señalado en los mercados mundiales de acetilos

Para la industria de los acetilos, la transacción representa un cambio sísmico en el panorama competitivo. Con la compra anunciada, Ineos se moverá de su posición actual como un gran comprador neto de ácido acético para convertirse en el segundo mayor productor de ácido acético a nivel mundial (capacidad de producción neta) solo por detrás de Celanese. Ineos también se convertirá en el mayor proveedor de anhídrido acético (145 ktpa) en Europa occidental.

La cartera actual de producción de ácido acético de BP incluye las siguientes ubicaciones, capacidad de producción y porcentaje de propiedad: Hull, Reino Unido, 500 ktpa, 100%; Nanjing, China, (BYACO) 500 ktpa, 50%; Chongqing, China, (YARACO) 420 ktpa, 51%; Ulsan, Corea del Sur, 700 ktpa, 51%; Kerteh, Malasia, 550 ktpa, 70%; y Mai Liao, Taiwán, 300 ktpa, 50%. La capacidad de producción total instalada para estas plantas es de 3.57 millones de tpa.

BP también tiene acuerdos de extracción con Eastman Chemical para el ácido acético producido en las instalaciones de Eastman en los Estados Unidos: Texas City, Texas, 600 ktpa; y Kingsport, Tennessee, aproximadamente 200 ktpa. Teniendo en cuenta los volúmenes de empresas conjuntas y los acuerdos de adquisición con Eastman, la posición total de ácido acético para BP es de 2,65 millones de tpa.

En comparación, Celanese tiene una capacidad de producción total de 3.4 millones de tpa con plantas ubicadas en Clear Lake, Texas, 1.6 millones de tpa; Nanjing, China, 1,2 millones de tpa; y la isla Jurong, Singapur, 600 ktpa.

«Como también vimos en la crisis financiera mundial, los activos químicos prometedores a menudo están disponibles cuando aquellos que han estirado sus balances (como la deuda neta al capital de BP muy por encima de su objetivo del 30%) golpean una recesión», dijo Jason Miner, un analista químico global senior con Bloomberg Intelligence. ‘Las compañías de productos químicos privadas o estrechamente controladas suelen ser las manos más fuertes que se lanzan, dados los largos horizontes de inversión requeridos en los negocios de productos químicos. La cantidad de subinversión y oportunidad latente que desatará Ineos es ahora la pregunta que enfrentan otros jugadores de acetilos como Celanese, LyondellBasell y Eastman «.

Ineos también compró la participación de 51% de la empresa conjunta de BP en la unidad de monómero de acetato de vinilo de 210 ktpa en Ulsan, Corea del Sur, así como una participación del 51% en una planta de oscilación de acetato de etilo / acetato de butilo de 130 ktpa en Chongqing, China. Entre otros productos incluidos en el acuerdo se incluye la participación del 36,9% de BP en la planta de 850 ktpa Atlas Methanol en Point Lisas, Trinidad y Tobago, que es propiedad mayoritaria de Methanex (63,1%). La venta también incluirá intereses relacionados, como la tecnología de reciclaje químico BP Infinia y el interés de BP en el desarrollador de madera acetilada Tricoya.

BP se ha asociado con la producción de ácido acético en Saltend, cerca de Hull, Reino Unido, durante más de 50 años. La compañía compró originalmente el sitio Saltend de Distillers Company en 1967, que comenzó a producir ácido acético a partir de alcohol industrial en 1930, según la información histórica de la compañía BP. La unidad A4 en Hull, que es la planta de ácido acético más grande de Europa, se puso en servicio en 1982, mientras que la planta de ácido acético / anhídrido acético A5 se puso en marcha en 1989.

Los participantes en el mercado del ácido acético y el anhídrido acético expresaron reacciones mixtas a las noticias, y la mayor parte de la «sorpresa» se relacionó con el momento del acuerdo. Los participantes en el mercado de acetilos habían creído durante mucho tiempo que BP vendería sus activos petroquímicos restantes a la luz de su cambio estratégico para convertirse en una ‘compañía neta cero’ a más tardar en 2050.

Otros movimientos recientes de BP podrían verse como signos de que la compañía estaba buscando deshacerse de su empresas petroquímicas más temprano que tarde, dijeron los participantes del mercado. A principios de junio, BP anunció que recortaría 10,000 empleos en todo el mundo en respuesta a la dramática disminución en la demanda de petróleo debido a la pandemia de Covid-19. A mediados de junio, BP dijo que estaba reduciendo sus activos mundiales de petróleo y gas en $ 17.5 mil millones debido al impacto de Covid-19.

Como parte del acuerdo, Ineos ganará 1.700 empleados. Esto debería ayudar un poco a aliviar el golpe del recorte de empleos que BP planea, en un esquema de reducción de costos destinado a ahorrar GBP 1.900 millones (EUR 1.700 millones) hasta el final de este año. Actualmente, Ineos emplea a 22,000 personas en unas 180 localizaciones en 26 países.

No fue sorprendente ver a Ineos al otro lado de la transacción, dijeron los participantes del mercado. Innovene, la subsidiaria de olefinas, derivados y refinación de BP, fue vendida a Ineos en 2005 por $ 9 mil millones. Ineos adquirió las plantas VAM y acetato de etilo de BP en Hull, Reino Unido, en 2008.

La adquisición integrará completamente la planta de acetato de etilo de 350 ktpa de Ineos en Hull, así como su planta de acetato de butilo de 92 ktpa en Amberes, Bélgica. Actualmente, Ineos tiene capacidad para consumir aproximadamente 270 ktpa de ácido acético, y ese total aumentará teniendo en cuenta los nuevos requisitos internos a nivel mundial para PTA, VAM y solventes de éster.

La siguiente pregunta para Ineos es si avanzar o no con un proyecto de VAM de 300 ktpa propuesto en Hull, que requeriría 215,000 toneladas adicionales de ácido acético anualmente. Se esperaba una decisión de inversión final sobre ese proyecto a mediados de 2020, pero ahora se ha retrasado hasta fines de 2020, según fuentes del mercado. ¿Cómo verán los funcionarios de Ineos ese proyecto ahora que los suministros de ácido acético estarán «en casa»?

Fuerte compromiso con los intermedios de poliéster

El acuerdo con BP posiciona a Ineos como proveedor, parcialmente integrado, de las tres materias primas principales para el poliéster (PTA, MEG y PIA), aunque su posición será diferente en cada región.

Ineos Oxide es el líder europeo en la producción de óxido de etileno (EO) y monoetilenglicol (MEG). Esto se complementará, después de la adquisición, con su liderazgo como proveedor de PTA.

En los Estados Unidos, Ineos produce derivados de EO pero no glicoles. Sin embargo, en 2019 anunció un proyecto para construir una instalación de óxido de etileno de 520 ktpa en la costa del Golfo de EE. UU., Que incluiría derivados de EO y 400 ktpa de MEG. Se espera que esto esté operativo en 2023. Con la adquisición del negocio de Flint Hills Intermediates en diciembre de 2018, Ineos Enterprises se convirtió en un productor de ácido isoftálico (PIA) en los Estados Unidos.

La presencia industrial de Ineos en la cadena de poliéster en Asia todavía se limita a los activos de paraxileno y PTA asociados con el último acuerdo con BP.

Los desafíos y oportunidades para Ineos serán los relacionados con la industria del poliéster en sus diferentes formas:

• Desde un punto de vista regional e industrial, el predominio de China como productor textil, su exceso de capacidad en PTA y PET, así como su influencia en otras regiones globales.

• La necesidad de que la industria del poliéster en los Estados Unidos y Europa tenga materias primas competitivas para apoyar la producción local. Por ejemplo: la unidad de PET de JBF ubicada en el sitio de BP en Geel, Bélgica, actualmente operada por un tercero y, en Estados Unidos, el proyecto PTA / PET de Corpus Christi (1 millón de tpa de PTA) actualmente se retrasó hasta 2023.

• La importancia del reciclaje mecánico y químico a nivel mundial, pero principalmente en Europa y los EE. UU., que debería reducir el consumo de PET virgen y materias primas en «mercados maduros».

• A mediano plazo, el impacto en el crecimiento futuro debido a la mala imagen de los ‘plásticos’ y la necesidad de abordar los problemas de sostenibilidad para cada uno de los intermedios, así como evaluar y satisfacer la competencia de productos alternativos al poliéster como el PLA, PEF, materias primas biológicas, etc.

¿Puesta de sol o nuevo amanecer para negocios de paraxileno a PTA?

Cuando BP compró Amoco en agosto de 1998, adquirió lo que era, en ese momento, el mayor productor mundial de paraxileno y PTA con capacidades globales de ~ 2 millones y ~ 5 millones de tpa respectivamente.

Además, el patrimonio de la PTA bajo la influencia de BP fue considerablemente mayor, ya que, además de los activos de propiedad total en los EE. UU., Bélgica y Malasia, una parte importante de la misma era parte de empresas conjuntas en México (Temex), Brasil (Rhodiaco), Taiwán ( Capco), Corea del Sur (PC Samsung) e Indonesia (Amoco-Mitsui).

La tecnología patentada de PTA incluida en la compra de Amoco también fue la más utilizada. De hecho, casi todo el ácido tereftálico se produce utilizando variaciones del proceso actual de BP. Amoco adquirió los derechos de la química básica de Scientific Design y desarrolló el proceso comercial en su planta de Joliet, Illinois, a fines de la década de 1950. Hoy es la base de todos menos uno de los procesos con licencia, con la excepción de la tecnología Integrex de GPT (anteriormente Eastman).

El hecho de que los sitios únicos de paraxileno y PTA que ya están en funcionamiento en China tengan capacidades de la misma magnitud o mayor que la totalidad de ese BP heredado de Amoco es una medida de cuán lejos ha llegado la industria de poliéster e intermedios en los más de 20 años transcurridos. . Pero la capacidad de paraxileno de BP en 2020 de poco menos de 2 millones de toneladas y la PTA de poco menos de 6 millones de toneladas, plantea la pregunta: ¿qué pasó?

Los licenciatarios originales de la tecnología PTA de Amoco, todos los principales productores a fines de la década de 1990 – ICI (DuPont), Mitsui, Mitsubishi, Inca (Dow) – han desaparecido o bajado mucho en la clasificación de capacidad mundial desde entonces. Sin embargo, tan recientemente como 2010, la tecnología de BP todavía se empleaba en alrededor de una cuarta parte de los 48,5 millones de tpa de capacidad de PTA del mundo, y todavía estaba en primer lugar con 11,8 millones de tpa de capacidad instalada frente a los 11,6 de Invista (ex ICI y DuPont). Un tercer lugar distante en 2010 fue la tecnología Mitsubishi con 5,2 millones de tpa de capacidad de ácido tereftálico purificado (gran parte de ella en realidad «QTA»).

De los ~ 37 millones de tpa de capacidad de PTA añadidos en todo el mundo desde 2010 hasta 2020, ~ 17 millones utilizan tecnología Invista. La tecnología de BP representa un poco más de 2 millones de tpa netos de la nueva construcción, principalmente en Zhuhai en China. Ninguno de los principales proveedores de tecnología de 2010, incluidos Mitsui, Mitsubishi, Dow / Inca, Eastman e Hitachi, ha agregado una capacidad significativa en los últimos 10 años, y algunos muestran una disminución neta. Alrededor de 20 millones de tpa de adiciones de capacidad 2010-2010 provienen de tecnologías chinas «locales».

Las historias de éxito de los ~ 20 años desde que BP compró paraxileno y PTA de Amoco han llegado, en el lado de la producción, en China de compañías como Hengli, Hengyi y Rongsheng, en India de Reliance y casi en todas partes de Indorama, este último casi completamente a través de la adquisición de activos antiguos o en dificultades. En el lado de las licencias, como pionero de la verdadera mega planta en China y el proveedor elegido por Reliance, la última década al menos ha sido de Invista.

En el negocio de paraxileno y PTA de BP, Ineos ha comprado una parte importante de la historia y el patrimonio de la industria. También hereda la fórmula PTA pintoresca pero icónica en América del Norte (¿cuánto tiempo durará ahora?). Si los negocios petroquímicos fueran valorados como los automóviles Jaguar antiguos, las guitarras George Harrison o incluso las primeras computadoras Apple I, uno podría decir con seguridad que han invertido en algo seguro.

El 28 de mayo, BP anunció un acuerdo para licenciar su tecnología a Donying Weilian de China para un nuevo proyecto de PTA de 2.5 millones de tpa que estará en funcionamiento a mediados de 2022. Esto sigue a la exitosa puesta en marcha a fines de 2019 de la planta de 2.2 millones de DuShan Energy, también en China.

Podría ser que el cambio de propiedad de Ineos y algunas licencias de éxito nuevas y potentes en China anuncian un nuevo amanecer para un negocio que ha existido desde la industria misma. Pero, en el clima económico y competitivo actual, también podría indicar un momento de «Voy a buscar mi abrigo o refugio» y los primeros pasos de un paseo hacia la puesta del sol.

Fuente: Plastics Information Europe (PIE)

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